１、受隔夜美股上涨和银行并未全面“停贷”房地产开发的辟谣影响，周四沪深股指早盘高开，之后一波四折，呈脉冲式间歇反弹，终以缩量的小十字星报收。沪指微涨0.27％，成交829.2亿元，较周三萎缩近1/4；深成指微涨0.41％，成交863.7亿元，再次超越沪市，不过仍较周三萎缩13.5％；中小板指数和创业板指数分别上涨0.71％和0.38％。消息面来看，利空消息依然偏多，主要包括：泰国央行加息25个基点至1.75%，印度央行称控制国内通货膨胀是当务之急，引发加息的猜测再度升温，有传闻央行讨论加息议题，虽然多数官员主张不加，但是CPI创新高考验央行调控底线；本周公开市场再度重现净回笼，周三银行间资金市场资金面开始收紧，隔夜回购成交量放大到4747亿元，创出历史天量；空头司令坚定做空，期指主力资金做空后市的信心有加强的趋势；8月信贷增速进一步回落，预计增量或在5000亿左右；短期国际资本连续三个月流出等，均不利于短线行情的反弹。

2、从技术面来看，继周三的中阴线下跌之后，周四沪深股指双双以小十字星报收，短线面临方向的选择。沪指最低探至2590点，恰在昨天我们提示的，7月以来反弹行情的下轨止跌，向上则并未到达我们提示的短期均线，显示行情偏弱；深成指最低探至半年线附近，长长的上影线显示上方压力较为沉重，缩量的小阳十字星则有下跌抵抗的嫌疑。从30分钟K线来看，沪指两次跌破MA250后引发强势反弹，估计周五在此仍有一定的争夺，须密切关注。另外，7月以来沪指自2319点反弹到2701点，共计上涨382个点，回调1/3在2574点，回调0.382倍在2555点，半分位在2510点，是短线的支撑所在。结合神光启明星软件来看，周四沪指虽然收盘在生命线2586点之上，但是反弹力度太弱，未来3个交易日的生命线分别位于2629、2670和2684点，渐次走高，尤其下周二的2684点是近期的高点所在，估计周五如有反弹，可能在关键点附近遇阻，短线仍不乐观。

3、从盘面看，大盘低位调整，热点集中在政策受益板块和防御性行业板块。受国务院研究部署煤炭企业兼并重组的利好刺激，煤炭板块整体高开，全天维持窄幅整理，兼并重组对中小煤炭企业和地方龙头公司有利，郑州煤电、靖远煤电领涨。后市预计板块走势将趋于平淡，具有重组题材的个股将得到深度挖掘。农林牧渔、商业连锁、供水供气等非周期性防御行业受到资金关注，说明市场心态趋于保守；钢铁行业走势持续疲软；迪斯尼概念股再度走强。跌幅榜上，保险、钢铁、券商等权重板块跌幅居前，权重股走弱，大盘的调整在所难免。

4、操作策略：权重股走弱，股指在当前位置上是易跌难涨，在2600点附近振荡已经是较为乐观的结果。操作上建议轻仓观望，仓位控制在30%附近。

１、受欧美日股指下跌和9月期指合约继续回落的打压，周三沪深股指弱势震荡，盘中反弹均未及前收盘。沪指跌破10日和20日均线，尾盘跌破2600点整数关，收在全天最低，跌幅为2.03％，成交1098亿元，较周二略有放大。深成指一举跌破5日、10日和20日均线，勉强站在半年线上，跌幅为2.23％，成交998.4亿元，基本与周二持平。导致周三股指下跌的消息很多，主要包括：发改委官员称，我国将推进房产税改革；8月初，银信新规重启银信合作，业内人士称，会对新增贷款投放产生一定的置换和挤压；受到住房市场数据利空的打压，纽约股市继续大幅下挫，三大股指的跌幅均在1.5%左右；招商银行遭众基金竞相减持，二季度共被基金减持6.4亿股，创下该股票单季度被减持最大数量。不过从广义货币总量来看，国内市场的流动性依然充裕，目前不差钱，差的是信心；本季度机构资金净流入达580亿元，除二季度机构流出的441亿元已全部回流外，机构还在进一步增仓入市；另外，美股连续下跌之后，短线或将迎来反弹机会，限制了短线股指继续下跌的空间。

2、从技术面来看，周三沪深股指以光脚中阴线报收，直逼菱形右下轨（周四约位于2579点），图形相当难看。连接沪指前期的两个低点2319和2389点，是7月以来反弹行情的下轨，以每天7个点的速度上行，周四约位于2592点，对短线行情有一定的支撑，不排除在此小幅反弹一下的可能，不过短期调整态势基本确定，反弹应注意减轻仓位。从均线系统看，沪指的5日、10日和20日均线纠缠在2640点附近，构成短线强阻力。结合神光启明星软件来看，周三沪指虽然收盘在生命线2583点之上，但是典型的该涨不涨，预示上攻动能减弱，后市可能以震荡走低为主。未来3个交易日的生命线分别位于2586、2629和2667点，其中周四的生命线位置比较低，可能支持沪指反弹，但未来两天的生命线渐次走高，且未来10天的生命线成震荡下行态势，预示短线不甚乐观。

3、从盘面看，只有稀土永磁板块小幅上涨，其余板块全部回调，房地产、钢铁、煤炭石油、银行等权重板块的跌幅都在2%以上；深圳本地、海峡西岸、新疆振兴等区域振兴板块跌幅在3%以上；LED、航天军工、3G、物联网等题材股整体回落，题材股可能成为本轮调整的主要杀跌品种，提醒投资者注意风险。

4、操作策略：工商银行、中国银行、中石油三大权重股目前股价已经接近前期低点，权重股股价在前期低点止跌企稳的可能性较大，短期内权重股的杀跌动能已经接近尾声，预计大盘下半周将在2550-2650点之间运行。操作上建议投资者仓位控制在40%以下，短期以观望为主。

１、受美三大股指继续下跌和9月期指合约快速回落的打压，周二沪深股指早盘低开探底，其后在权重地产股走强的带动下，成功翻红并小幅上扬，尾盘有所回落。沪指收盘上涨0.41％，成交1081亿元，较周一放大17％；深成指走势明显强于沪指，最低在半年线和20日线获支撑，收涨1.22％，站回到5日线上方，成交996.4亿元，较周一放大6％；中小板指数和创业板指数分别收涨1.4％和0.94％。值得一提的是，沪指B股午后突然暴涨8.88％，收盘前虽有回落，但仍在5％以上。从消息面来看，相对偏暖。首先，中金公司周二发表研究报告说，中国正计划在上海证券交易所推出国际板，此举可能导致A股与B股合并，是周二B股井喷的主要原因。一般来讲，B股如果大涨，A股行情也不会太悲观。其次，中国社科院副院长李扬表示，中国经济下滑趋势已经形成，宏观调控的方向可能更倾向于阻止经济下滑，央行加息的可能性较小；存款准备金率上调的可能性也较低，反而存在下调的可能，积极的财政政策可能会保持。第三，7月保险资金继续减少银行存款，增加投资867.66亿元，投资增幅创今年来单月最高水平等。

2、从技术面来看，周二沪深股指以放量的小阳线报收，虽然沪指阳线实体不大，但是并没有继续向下跌破菱形的下轨，目前沪指仍在菱形之内运行，短线需寻找突破方向。上周我们曾提示过，沪指高点很少出现在整数关上，因此沪指2701点的高点在后市被改写的概率比较大，而在新高以前，仍可适度乐观。而沪指如能继续向上，则菱形形态无疑将被破坏，但是目前仍需谨慎，等待方向选择。结合神光启明星软件来看，周二沪指收盘在生命线2621点之上，未来3个交易日的生命线分别位于2583、2586、2654点，其中周三周四的生命线位置相当低，支持沪指继续反弹。

3、从盘面看，权重股股走势分化，银行、保险拖累大盘，钢铁、房地产板块是推动股指回升的主要动力，关中天水、陕甘宁两个西部区域板块涨势喜人，继锂电池、稀土资源之后，文化传媒板块、科技股板块盘中均有上佳表现。从个股表现看，前期的强势股振荡幅度较大，联环药业、景谷林业、重庆百货、中电广通、恒星科技，提醒投资者注意风险。

4、操作策略：我们再次重申，房地产调控政策不会放松，不出台新的调控政策已经就是适度宽松了。所以，房地产行业是问题行业，房地产板块主动的反弹是不可持续的，盘中的反弹更多的体现的是盘面的抗跌性，而不是上涨能力，希望广大中小投资者认真体会。目前市场上多空上方分歧严重，双方都是信心不足，在没有外力影响的情况下，单方面都不敢冒然行动。预计后市大盘将窄幅调整，操作上建议仓位控制在50%以下，谨慎操作。

１、继上周五中阴线下跌之后，周一沪深股指围绕前收盘窄幅波动，成交量明显萎缩。沪指盘中反弹未及5日线，尾盘受股指期货突然做空的影响，一度向下跌破了10日和20日均线，不过收盘重新站回，微跌0.11％，成交926.2亿元，较上周五萎缩了24％；深成指全天在5日和10日均线之间震荡，微跌0.1％，成交935.9亿元，虽较上周五萎缩20.5％，但是超过沪市成交；中小板指上涨0.83％，仍是表现最强的指数。消息面仍是多空参半，利空消息包括李克强八天两谈保障房促安居，坚决打击炒房；新股发行改革四措施剑指高价IPO，后市须关注新股发行速度是否提速；本周有8只新股发行，资金面压力依旧等。利好消息则是下半年央行加息的可能较小；本周解禁压力锐减，且集中在周一，已经被释放，之后直至月底，只有3只个股合计8500多万股解禁，压力非常小。值得注意的是，机构之间出现了明显分歧，华夏+社保看空PK险资+大部分基金看多，超级机构之间的对决，表现在行情中就是反复震荡。

2、从技术面来看，周一沪深股指双双以略长上影线的小阳和小阴十字星报收，且成交量明显萎缩，颇有些下跌抵抗的味道。不过，从30分钟和60分钟K线来看，KDJ指标低位形成金叉，且下方有30小时和60小时均线支撑，短线并未有效破位，周二有望在此企稳反弹。如果周二不能止跌企稳，而是再次向下破位的话，图形相当难看，因为沪指自7月下旬以来，围绕2650点反复震荡，形成了一个菱形态势，即左侧高点越来越高（2656-2675-2681点），低点越来越低（2614-2589-2564点），右侧高点越来越低（2701-2683-2656点）而低点越来越高（2564-2596-2629点）。由于菱形通常出现在行情的顶部，因此应高度警惕。不过考虑到近期机构资金仍以净流入为主，暂时不看很悲观。结合神光启明星软件来看，周一沪指虽然收盘在生命线2720点之下，但是未来3个交易日的生命线位置比较低，分别位于2621、2583和2581点，支持短线反弹。

3、从盘面看，热点板块轮换，新的热点板块范围较小，市场影响力不强。太阳能、LED、锂电池、低碳经济、稀土永磁等新能源应用行业涨幅居前，佛塑股份、奥特迅、科新机电等多家新能源公司涨停；黄金、煤炭石油、房地产板块维持弱势，前期的强势股东阳光铝、大橡塑、万业企业、东方园林调整力度较大，提醒投资者注意前期强势股的调整风险。成交量萎缩，沪市成交量再次回落到千亿之下，市场观望气氛渐浓，上涨股票多于下跌股票，但股指小幅回落，说明权重股走势弱于大盘。国务院批准未来十年深圳城市总体规划，深圳本地股高开低走，后市还有走强机会，可适量关注。

4、操作策略，本轮反弹以来，星期二往往是一周中走势最弱的一天，如果周二大盘跌破2600点，将挫伤市场信心，对后市的不利影响较大；如果周五维持在2600点上方休整，本周大盘还有上冲机会。从个股表现看，前期的强势股普遍连续调整，资金流出明显，说明做多心态开始收敛。操作上了结前期涨幅较大的品种，关注个股调整风险，仓位控制在半仓以下。

１、周四沪深股指小幅震荡后，在煤炭、能源、金融等权重板块的带动下，再创反弹新高。沪指首次突破2700点整数关口，冲高至2701点遇阻回落，收盘仍上涨0.81％，成交1349亿元，较周三略有放大；深成指表现稍弱，冲高至11424点遇阻，收盘仅上涨0.34％，成交1185亿元，较周三放大4％；中小板指一度突破6000点整数关，不过收涨0.02％；创业板指表现最弱，小幅下跌0.12％。从消息面来看，利好比较多。首先是周四央行将公开发行110亿元3月期央票，如果央行周四不发行正回购协议，那么本周央行将总共向市场净注入1110亿元，资金面的宽松助涨本周股指连续上行；汇金公司将于近期在全国银行间债券市场发行总规模为1875亿元的债券，以参与工行、中行、建行三大行的再融资；上海国资整合改革进程中又一大胆创新尝试，弃A用H，为上海国资下一步改革打开了想象空间；美联储8月17日如约重启国债收购行动救市，旨在维持宽松政策环境，给金融市场创造良好的氛围。周五需要关注两点：一是8月期指合约交割，二是南方航空33亿限售股上市流通。

2、从技术面来看，周四主力机构启动权重股，引领沪深股指再创反弹新高。从空间来看，沪指刚刚突破2700点整数关，从历史上来看，很少有某个中期高点在整数关上，换句话说，股指突破整数关之后，虽有回调，但仍有望继续小幅上行，而就此遇阻回落的可能不是很大，因此，短线无须看得太淡。而且从日K线来可能，周四的阳线实体虽然不大，但是将周三的小阴线实体全部收复，也显示行情的相对强势。短线看，2750点附近有极强阻力，主要原因是3浪下跌从3181点至2319点，跌幅为862个点，反弹半分位在2750点；7-8月间，20周、120周和250周均线在2736-2768点之间构成一个死亡三角形，压力不容忽视。结合神光启明星软件来看，周四沪指依然站在生命线上方，未来3天的生命线依次位于2695、2720、2644点，其中下周一的生命线2720点是近期高点所在，一方面提示该点位附近的阻力，另一方面则提示，短线可能有震荡出现。不过未来生命线的低点位于2630点附近，因此，调整暂不看太低。

3、从盘面看，权重股领涨，煤“飞”色“舞”。 周四上证指数上涨21个点，其中中国石化、中国石油、中国神华合计贡献12点，占一半比重；煤炭、有色板块表现活跃，有效的调动了市场人气；招商银行、交通银行、民生银行等银行股的表现比较稳健。周三两市有三分之二的个股下跌，但指数的跌幅很小，说明权重股没有下跌；周四两市有一半的个股下跌，但指数不跌反涨，说明权重股在上涨；中石油、中石化成交量成倍放大，但沪市总成交量在缩小，说明众多个股在缩量，提醒投资者注意。

4、操作策略：中国石化今天放量阳线和7月20日放量阳线的性质类似，都是突破压力线，去年12月底、今年4月初、今年8月初，三点连线今天被突破，为大盘冲关注入了信心。大盘冲关一定要依赖权重股，鉴于中石油、中石化的“神勇”表现，我们对大盘冲高保持乐观。周五如果直接高开在2700点之上，股指冲关成功的概率将继续增大；如果开在2700点下方，石化双雄、银行、房地产、钢铁等权重股能否价量齐升，将是决定大盘走势的决定性因素。策略上“一颗红心，两手准备”，仓位控制在半仓，操作重点放在权重股。

１、周二沪深股指在前收盘之上窄幅波动。沪指盘中最高2677点，未能再创新高，收涨0.38％，阳线实体非常小，成交1300亿元，较周一略有萎缩；深成指继续向上创出新高11320点，收涨1.05％，表现明显强于沪指，成交1119亿元，基本与周一持平；中小板指数上涨1.26％，逼近6000点整数关和今年4月份的高点，最为强势。从消息面来看，喜忧参半。利空消息主要包括由于经济数据不佳，美股继续承压；华夏、南方、大成、泰信四基金公司频频赎回旗下自购基金，累计份额达4.68亿份；周三不仅有3只创业板新股申购，还有24.5亿股的大盘新锐光大银行和3只中小板新股上市，短线资金面再次承压。利好消息包括《珠江三角洲产业布局一体化规划(2009—2020年)》出台，广东将投资19767亿元，规划建设交通、能源、水利、信息化四类重大工程共150项；根据银监会的数据，截至6月末，我国商业银行地方融资平台贷款达7.66万亿元，其中，项目借款主体不合规、财政担保不合规、或本期偿还有严重风险(贷款挪用和贷款做资本金)的贷款大约为1.7万亿元，只占比23%，远小于此前预测的至少30%，甚至40%-50%，让市场松了一口气，使得未来行情相对乐观。

2、从技术面来看，周二沪指在前期高点前窄幅小阳线上涨，显示市场强势中不乏谨慎；而深成指再创新高，则为沪指指明后市的方向。不过从30分钟K线来看，沪指今天高位横盘，但是KDJ指标持续下降，出现了背离并形成高位死叉，不排除短线调整的可能。从时间来看，周三不仅是甲子周期的转折日，而且是1998年8月18日局部低点1043点以来144个月的时间，还是今年7月2日低点2319点以来第34个交易日日，短线时间之窗开启，面临转折的机会。结合周三资金面的压力来看，有可能出现一定的震荡调整。结合神光启明星软件来看，周二是近期生命线上的低点所在，沪指上扬收盘在生命线之上，未来3天的生命线依次位于2618、2638和2698点，近期高点位于2715点，提示2700点整数关附近的阻力仍值得关注。

3、从盘面表现看，农林牧渔、运输物流、医药、银行板块小幅下跌；农林牧渔、医药主要是近期涨幅较大，技术性调整；运输物流成交量萎缩，上方套牢盘沉重，行业景气度回升到盈亏平衡点附近，市场信心不足，后市继续看调整。教育传媒、网络游戏、商业连锁板块涨幅居前，热点板块正在体现着经济结构调整的方向和重点，经济结构调整的方向是下半年投资的主线。长株潭城市群启动三网融合试点，长株潭区域板块活跃。发改委、工信部、财政部8月17日联合发布了第二批节能汽车（1.6升及以下乘用车）推广目录,北汽福田、奇瑞、长安福特、东风汽车等12家企业的61个车型入围。新能源汽车央企大联盟明日在北京正式成立，新能源汽车概念后市仍有望成为市场热点，可留意新能源电池的江苏国泰、德赛电池、西藏矿业，电机及电控系统的宁波韵升、大洋电机和卧龙电气，充电设备的奥特迅，整车行业的安凯客车、上海汽车、福田汽车等股。

4、操作策略：有专家从7月份宏观数据提炼出四个积极现象，高耗能行业增速放缓、中西部地区发展快于东部、民间投资有所启动、出口结构更加优化，主流媒体的呼声有利于市场信心的强化，帮助市场抵抗悲观预期。经济结构调整中有“保”有“压”，投资品种的选择也应该顺势而为，有“选”有“弃”，选择能够提高劳动效率的工程机械、能够提高工业品质量的精工机械和城市固废处理的相关产业，放弃市场需求萎缩或者增长无力的相关产业。操作上建议保持半仓，本周以调整持仓品种为主。

１、周一沪深股指小幅低开后，即放量单边上行，双双收盘在次高点。沪指收涨2.11％，成交1323亿元，较上周五放大43％；深成指创出7月份反弹以来的新高，最高冲至11200点整数关，上涨2.56％，成交1125亿元，较上周五放大34％；中小板指数上涨2.85％，涨幅最大。从消息面来看，利好消息明显占优，刺激了两市股指上行。利好消息包括新兴能源产业发展规划预计于9月中下旬发布，将累计直接增加投资5万亿元；珠三角五个一体化规划出炉总投资近2万亿；湖南力推七大战略性新兴产业；中国计划投1.5万亿开发广西；险资新增2283亿投资空间；企业年金买股比例将调等。利空消息主要是本周共计70.33亿股限售股到期解禁，较上周增加122.28%和人民日报评论员文章，楼市调控效果远未达到等，早已为市场所消化。

2、从技术面来看，周一沪深股指放量大涨，表现相当强势，增量资金介入明显。深成指已经创出了反弹以来的新高，而沪指也已经突破了前期调整的关键点2658点——沪指从2681点回调到2564点，下跌了117个点，反弹80％的位置，预示后市有望创出新高。另外，沪指前期两次（8月3日2681点和8月9日2676点）在前期高点（5月26日2686点）前遇阻回落，所谓“事不过三”，本次上攻突破2686点的可能非常大。我们曾提示过，周二、周三对应比较强的转折机会，而按照近期的惯例，周二下跌的概率比较大，不过由于后市新高在望，短线震荡应是逢低介入的好机会。结合神光启明星软件来看，周一沪指收盘在生命线之上，未来3天的关键点位置不高，分别位于2575点、2618和2633点，其中周二是近期生命线上的低点所在，支持股指继续向好。

 3、从盘面看，个股普涨，两市只有23家个股下跌，再次验证了上周我们的判断，普涨普跌是近期盘面的特征。国际货运指数BDI连续上涨、连云港集装箱吞吐量创新高等利好消息刺激交通设施板块列涨幅榜榜首，中国远洋、中远航运、中海集运放量涨停，航运板块严重超跌，前期调整充分，板块联动性强，资金流入成交量成倍放大，短期将维持强势。珠江三角洲一体化方案出台，刺激珠江三角洲区域板块涨幅居前；广西北部湾区域龙头五洲交通、银河科技、桂冠电力连续第二个涨停，成交量开始放大，周二冲高回落的可能性较大，提醒投资者逢高获利了结。医药、新能源板块资金持续流入，后市看好；券商、期货放量不足，本周将维持横盘振荡格局。

4、操作策略：短期行情走强，已成事实，操作上以持股待涨为主。盘中走势最强的是航运板块，航运板块是2008年牛市以来跌幅最深、下跌时间最长的板块，航运板块上涨预示本轮以传统周期性行业反弹为主的行业结束，操作上建议逢高减持银行、房地产、煤炭石油、航运等传统周期性行业个股。

2、从技术面来看，周五沪深股指双双以缩量的小阳线反弹，上攻动能略显不足。从周K线来看，继周线三连阳之后，沪指本周以震荡小阴线报收，走势相对谨慎，而深成指的走势相对较强，调整在5周均线企稳，终以小阴十字星报收，显示后市仍有一定的反弹欲望。从时间周期来看，下周初面临重要的时间拐点，值得特别关注，其中周一（8月16日）是2007年10月16日历史高点6124点以来34个月的时间；周二（8月17日）是螺旋周期和测量周期的双重转折日，周三（8月18日）既是1998年8月18日局部低点1043点以来144个月的时间，又是甲子周期的转折日。结合神光启明星软件来看，周五沪指仍然收盘在生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2623、2576和2590点，除了周一之外，后两个交易日的生命线位置比较低，支持短线继续反弹。

3、从盘面看，个股普涨，沪市个股最大跌幅在3%以内，深市个股跌幅超过3%的只有莱茵生物、佛山照明、豫金刚石、达刚路机、乾照光电等5家公司。甲型流感消除，莱茵生物产品的下游需求消退，股价向下修正；佛山照明董事长“出事”，投资者丧失持股信心。近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组“新政”，并有望以文件形式出台。“中投二号”近期也有望挂牌，央企整合等重组概念有望重回资金视线。目前“资产重组看央企，央企重组看军工”的说法已被广泛认可，盘中军工板块涨幅第一。可留意重组预期强的股，如中航工业集团的哈飞股份、航空动力、中航精机、贵航股份；兵工集团的新华光、银河动力；航天科技集团的中国卫星、航天动力；航天科工集团的航天电器、航天长峰、航天晨光等。

4、操作策略：银行、房地产板块走稳，为股指反弹提供了基础。农业银行绿鞋机制下周结束，农业银行尾盘成交量放大，说明持股者对发行价信心不足，下周农行破发的可能性较大，不利于股指上行。以万科A为代表的房地产修复性行情即将结束，假设万科A下周继续上涨10%，股价回到前期平台4月份的位置，上涨动力基本释放。我们认为下周大盘将在2550-2650点之间振荡，操作上建议逐步减持房地产、银行、煤炭石油、钢铁等周期性蓝筹品种，可关注军工、农林牧渔和商业连锁等非周期性品种。

１、受海外股指暴跌的影响，周四沪深股指低开后小幅冲高，短期获利盘涌出，股指再度回落，双双创出近期调整的新低，且收盘在全天次低点，走势偏弱。沪指盘中反弹仅将早盘缺口回补，首次跌破20日均线，跌幅为1.23％，成交973.5亿元，较周三放大8％；由于地产板块表现强势，深成指的走势明显强于沪指，盘中一度收复5日和10日线，收盘为长上影的小阴十字星，成交945.6亿元，较周三放大12％。消息面来看，尽管有险资投资股票和基金的比例上限提高到25％的利好，但是难敌欧美股市大幅下跌的利空，美联储无力拯救美国经济，今年7月份美国失业率仍高达9.5%，美国经济产出和就业复苏的步伐已经放慢的消息，致使欧美股市大跌，国内A股市场未能独善其身。短线来看，美股虽有一定的技术反弹，但恐力度有限。另外，中信银行董事会通过了不超过260亿A+H股配股融资计划，此前，招商银行拟配股融资217亿元，兴业银行配股融资不超过180亿元，工、中、建、交四大行配股融资合计约为2220亿元，众银行再融资的压力依然很大，中期来看，资金面相当紧张。

2、从技术面来看，周四沪深股指以放量的长上影小阴线报收，显示上攻乏力，目前5日、10日和20日均线全部横在沪指上方；从30分钟K线来看，再现黄昏之星组合，如无特别利好刺激，短线将继续调整。昨天我们提示过，周六是重要的时间拐点，预示本周五、下周初有变盘的机会。回顾近期行情，沪指在2580-2680点之间横盘震荡了11个交易日，面临方向的选择。适逢“黑色星期五”，估计向下突破的可能相对较大。结合神光启明星软件来看，周四沪指收盘在生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2634、2623和2560点，位置相对偏高，估计股指站上去的可能很小，将继续震荡调整。

3、从盘面看，稀土永磁、西藏、计算机、房地产板块飘红，其余板块均开始调整；房地产是唯一上涨的权证板块，房地产行业受政策打压，房地产板块的上涨受到市场质疑，持续能力不强。个股跌幅扩大，题材股凤竹纺织连续三天放量下跌，哈高科、中恒集团、东百集团等个股放量下跌，资金流出迹象明显。有利空传闻的中兴通讯一路跳水，后市将继续探底。个股风险加大，投资者需密切注意。

4、操作策略：无论后市能否再次上涨，目前调整已经开始，题材股风险集中释放，建议投资者主动降低仓位，回避调整风险。主动减持题材股、房地产、煤炭，白酒等板块，逢低增持农产品涨价、中药材涨价的收益品种。

１、周四股指没有延续周三的强势，全天三次反弹均在前收盘附近即遇阻，尾盘再现一波快速杀跌，不过未破周三低点。沪指最低在2606点企稳，收跌0.67％，成交1170亿元，基本与周三持平；由于地产板块领跌，深成指收盘下跌0.94％，表现略弱于沪指，成交993.2亿元，较周四略有放大。中小板和创业板指数分别上涨0.86％和0.96％，仍属强势。消息面来看，政策面无甚变化，市场主要依据自身规律运行。我们注意到，偏空的消息依然较多。比如周三的8月期指合约前十位多头主力加仓737手，而前十位空头主力加仓3285手，其中空军一号——国泰君安加仓1271手，空头呈现出大兵压境的态势；大小非减持翻番，7月至今，共有38家上市公司发布了股东减持公告，合计减持股份数量达到3.9亿股等，都不利于短线反弹，预示调整将持续。基金公司对于后市的看法出现分歧，不过，私募强烈看好8月行情，九成私募表示将以五成以上的仓位积极迎战8月行情，所以后市暂不必很悲观，应该只是对前期快速上攻的技术性调整。

2、从技术面来看，周四沪深股指在前收盘之下反复震荡，终以带下影的小阴线报收，将周三的小阳线实体全部吞没，证实了周三的反弹只是下跌过程中的抵抗，短线仍以震荡调整为主。从30分钟K线来看，沪指尾盘一举跌破了MA60、MA20、MA10、MA5等诸多均线，形成了断头铡刀，目前这些均线集中在2626-2631点，提示该区域是短线阻力所在。不过沪指跌破上述均线只有1个小时，从时间方面还不足以确认短期跌破有效，周五早盘仍需观察该区间的突破与否，如能向上突破，不排除向上小幅反弹的可能，否则短线将彻底走淡。结合神光启明星软件来看，周四沪指收盘依然在生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2673、2670和2629点，位置不算太高，但也不低，其中2629点是近期的一个小低点，预示短线仍有小反弹的机会，不过生命线未来的高点位于2686点，与前期的2751点构筑了一个小双头态势，因此短线并不乐观，反弹仍以适度减仓为主。

3、从盘面看，涨跌家数各半，基本证实了我们认为市场进入一个相当平衡的状态的判断。两市共有六家股票涨停，而且都是在盘中逐渐上涨封住涨停，两市共有两家股票跌幅超过5%，说明行业板块分化，平衡市中多方稍占优势。商业连锁、医药、酿酒食品、农林牧渔板块领涨，从已经公布中报的近300家公司来看，基金、券商、QFII、社保、保险公司等五大机构增持的主要是弱周期的防御性行业，这种策略在市场中被仿效。主要动因在于市场对于防通胀品种的配置。从历史估值趋势变化看，目前酒类个股股价并不便宜。一旦下半年CPI出现明显下行，则该类个股风险可能加大。我们认为7月份通胀指标或见全年高点，之后逐步下行，所以防通胀类品种股价高点或在8月份产生，从投资角度看，追高风险已经比较大，8月份或是不错的兑现机会。对弱周期性品种，还需区分对待。

4、操作策略：周四的股指没有上涨完成“破头”，也没有下跌实现“穿脚”，多空上方依然处于胶着之中，但时不我待，多方贻误战机，下周光大银行IPO、7月份宏观数据公布，同时短期均线开始下行，预计周五股指小幅下行的可能性较大。操作上建议仓位降低到半仓以下，减持银行、房地产、煤炭、钢铁板块，增持商业连锁、农业、新能源板块。

2、从技术面来看，周三沪深股指先下后上，以下影线较长的光头小阳线报收，阳线实体有些小，且沪指收盘在5日线之下，类似一个下跌抵抗态势，不过尾盘反弹较为强势，后市仍需观察。建议投资者密切关注2663点，沪指从2681点回调到2589点，下跌了92个点，反弹80％的关键点就在这里，而且这里还是周二下跌的均价位，周四反弹如触及该点位，则后市有望继续上攻，再次上攻有望突破2700点大关，反之，短线可能继续调整，目标首先是60日线。结合神光启明星软件来看，周三沪指收盘在生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2711、2666和2664点，位置仍然比较高，同时明确提示2666点附近的阻力，估计站上去的可能不大，短线密切关注。

3、从盘面看，行情盘中探底回升，发生逆转，截止收盘，两市共有7家个股涨停，跌幅超过3%的只有风华高科一家，个股涨跌跌少。沪市涨停的四家公司分别是九龙山、太龙药业、万向德农、航天通信，分别属于旅游、医药、农业和军工板块，都是非周期性行业，非周期性行业个股受到资金重点关注，说明市场心态趋于谨慎，主要关注的是安全性品种。农林牧渔、农业、网络游戏、酿酒食品板块涨幅居前，钢铁、银行、交通设施板块领跌。从领跌品种看，三季度宏观经济增速放缓，资金提前开始回避和GDP增长关联紧密的钢铁、交通设施板块，短期内继续看调整。银行股普遍呈低位十字星，农业银行明显止跌，银行股深幅下跌的可能性不大，建议不要继续杀跌。

4、操作策略：从基本面看，短期没有新的利空和利好，价格修复性的超跌反弹行情进入尾声，经过周二、周三两日的调整，获利筹码的抛压有所减轻，午后盘面的快速上涨就是例证。后市主要看成交量，如果成交量能够放大，股指将突破“右肩”；如果成交量不能有效放大，股指将在2550-2680点之间继续构筑“右肩”。操作上建议减持前期涨幅较大的品种，关注西部基础建设收益个股和新能源、新技术板块。

１、承接上周的反弹动能，周一沪深股指继续稳步推高。沪指距离5月28日反弹高点2686点只有11点之遥，收盘在次高点2571点，涨幅为1.33％，成交1122亿元，较上周五放大17.6％；深成指突破11000点整数关口，最高冲至11041点，收盘站在整数关之上，涨幅为2.03％，表现明显强于沪指，成交991.8亿元，较上周五放大14.8％；创业板指数上涨2.66％，表现最强。消息面来看，利好消息不是很多，但都比较关键，比如央行强调，下半年要继续落实好适度宽松的货币政策；境外热钱自6月10日左右突然转向，加大流入等，都刺激股指继续上扬。不过利空消息依然比较多，且不容忽视。比如制造业PMI数据连续第三个月出现回落，同时创出了17个月以来的新低，经济增长回调态势明显；多家机构预测，7月CPI将创年内新高，加息传言再起；美联储前主席格林斯潘称，如果房地产市场出现恶化，美国经济可能再次陷入衰退；此前两月连续净增持的产业资本见好就收，大小非逢高减持再度风起云涌；本周有7只新股扎堆发行，资金面承压等等，并不利于短线继续反弹。

2、从技术面来看，本周面临短期拐点，原因如下：1）从空间来看，前期我们曾分析过，5月份沪指跌破2700点之后，走出一个复合头肩底形态，其中2481点和2491点为复合的左肩，2319点和2389点为复合的底部，颈线位于5月底反弹的高点2686点附近。如今沪指第一次冲击颈线，突破难度较大，即使突破，不排除假突破的可能。2）从技术指标来看，周一沪指创出近期新高，但是日线KDJ指标没有同步创出新高，出现了顶背离。3）从时间来看，8月3日（周二）是测量周期的转折日，8月4日（周三）则是2009年8月4日反弹高点3478点以来整1年的时间，预示短线有转折。综合分析，短线在时间和空间方面都面临转折的机会。结合神光启明星软件来看，周一的生命线位于2672点，沪指刚好收在生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2751、2744和2737点，位置都比较高，站上去的可能不是很大，对应一定的震荡机会。

3、从盘面看，个股普涨，两市下跌个股不足50家，最大跌幅在2%以内，市场多方占据绝对优势，存量资金的补仓行为积极。酿酒食品板块领涨，金枫酒业、酒鬼酒、五粮液涨幅较大；化工化纤板块明显受到资金关注，走势强劲，亿利能源、山东海化、建峰化工、三友化工涨停，新安股份、盐湖钾肥、扬农化工股价突破前期平台，短期继续看涨。化工行业指数上半年排行倒数第三，仅仅优于钢铁和地产板块。跌得多涨得快，典型的周期性行业超跌反弹行情。

4、操作策略：市场彻底被激活，7月份宏观数据公布之前市场没有实质性利空，个股将维持活跃。上证综指最高2675.76，距离左肩最高点2686.54只有10个点的差距，从指数前期的强劲表现看，一举突破的可能性较大。操作上建议保持八成的仓位，减持钢铁、有色金属、煤炭板块，增持医药、农业和商业百货板块。

１、周四沪深股指继续冲高后小幅震荡，收盘仍小幅上涨，强势依旧。沪指盘中回调在2623点企稳，并未试探2600点整数关一线的支撑，收涨0.55％，日K线仍为小阳，成交1331亿元，较周三继续放大7％；深成指以高开的小阴十字星报收，微涨0.13％，成交1041亿元，基本与周三持平。消息面略偏空。首先，继农行刚记入指数之后，光大银行或将于8月18日上市，工行700亿再融资敲定，其中A+H配股450亿元，可转债250亿元，另外，中行、建行、华夏、浦发等银行也将实施再融资。虽然申报审批仍需时日，但后市资金面面临相当大的压力。其次，周三国泰君安逆势猛增1104手空单，逆转成为净空头，周四期指更是因升水较多而率先现货市场下跌。第三，由于新公布的经济数据令人失望，纽约股市三大股指全线下挫。不过，继股指七连阳之后，人寿豪掷百亿入市，显示其继续看多做多；另外，波罗的海干散货运价指数(BDI)连续第八个交易日上涨，反弹态势较为明显等，也对短线股指构成一定的支撑。

2、从技术面来看，周四沪深股指继续上演逼空行情，拒绝回调，而是以盘中调整代替，有人戏言为将空方“逼疯”的行情。从时间来看，前期我们曾提示过，周五是本周最重要的时间窗口，是螺旋周期和测量周期的双重转折日，周六则是甲子周期的转折日，需特别关注。如周五创出反弹新高，则下周二前后仍有高点，反之，如不能向上创出新高，则短线即将面临回调。而从空间来看，昨天我们曾分析过，后市反弹可继续看高一线，2700点整数关附近须警惕。结合神光启明星软件来看，周四的生命线位置比较低，是近期的一个相对低点，虽然沪指仍然站在生命线上方，但表现略嫌偏弱。未来3个交易日的生命线依次位于2571、2670和2730点，其中下周二是近期生命线的高点所在，一般地，沪指可能提前1-2个交易日见高点，因此，短线须谨慎了。

 3、从盘面看，股指的波动幅度加大，说明多空争夺激烈，最终还是多方获胜。西部地区关中天水、陕甘宁板块领涨，由于西部大开发的政策刺激，西部固定资产投资增速将强于东部，所以八一钢铁、酒钢宏兴等西部建材龙头股可继续关注；超跌的钢铁、券商、期货板块表现活跃，尤其是期货概念中美尔雅、弘业股份表现突出；航天军工、汽车板块维持强势，航天军工板块处于启动初期，后期继续看好，汽车板块前期涨幅较大，后市建议逢高派发。酿酒食品、医药、商业连锁等消费类板块整体回调，周期性行业再次走强，预示行情维持强势。美元指数周线8连阴，下周反弹的概率较大，周末建议减持有色金属等资源类板块。

4、操作策略：消费类板块代表着保持的策略，周期性行业代表中进攻性策略，当行情走强时总是周期性品种推动，当行情调整时总是消费类行业受到关注。消费类和周期性行业板块轮番上涨、交替休整，指数的表现就是长阳连接小阳。大盘不调整就是为以后的一次性大幅调整积累空方力量，在未来大盘调整时，一定要及时离场，不可恋战。目前操作上建议维持80%的高仓位，重点关注农业、上海本地股和高铁建设相关个股。

１、周三沪深股指早盘稍做回探之后，在权重股的推动下展开强势拉升，收出放量中阳。沪指轻松突破2600点整数关口，收盘在次高点2633点，涨幅为2.25％，成交1240亿元，创出了7月反弹以来的天量；深成指突破了5月下旬的反弹高点，最高冲至10832点，涨幅为2.45％，成交1015亿元，近3个月以来首次突破千亿关口。从消息面来看，周三股指大涨的原因主要有三：第一，巴塞尔协议III再度松绑，银行股领涨全球股市。第二，“保增长”再度成为调控主调，有分析人士认为，政府和地产商可能双双妥协，地产股的政策风险相对减少。第三，持续的资金推动，是股指上扬的主要因素。一方面，险资连续加仓，比如一家总部设在北京的大型保险公司，昨日下午收市前闪电申购了某基金公司旗下基金50亿元；另一方面，产业资本近两个月持续增持，显示其看好后市；再者，虽然上涨的势头并不迅猛，但是基金开户数连续攀升。另外，央行发布《2010年二季度中国宏观经济形势分析》报告，对中国经济的发展趋势持谨慎乐观看法，称经济出现二次探底的可能性不大，对行情也有一定的推升作用。

2、从技术面来看，周三的放量中阳线向上突破，明显有增量资金进场，近期我们曾提示2600点上方阻力沉重，目前来看，短线可继续看高一线。一则，沪指5月下旬从2686点跌至2319点，共计下跌367个点，反弹80％的关键点位于2613点，今天已经收复，通常来讲，后市要创新高的，即突破2686点。二则，沪指5月11日的一根长阴线跌破2700点之后，从形态上来看，像是走了一个复合头肩底，其中2481和2491点是复合的左肩，2319和2389点是复合的底部，其颈线位于2700点整数关附近，目前看，近期的逼空行情可能直接推升到该颈线附近，不排除向上做假突破的可能。结合神光启明星软件来看，周三沪指强势站回到生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2537、2571、2665点，呈持续走高的态势，而未来的生命线高点位于2741点，也预示后市可继续看高一线。

 3、盘面表现：两是只有18家股票下跌，只有奥克股份一家跌幅超过1%，下跌3.14%。个股、板块普涨，本轮反弹的领涨品种房地产、煤炭石油、券商等板块，在回试5日均线之后形成二次启动，成交量同步放大，股价继续看涨；新的《水泥产业发展政策》修订完毕，相关部门将择机公布，重在推动行业内的兼并重组。水泥类上市公司都是行业内的地区龙头，是兼并重组中的优势公司，产业发展政策对上市公司有利。同时，水泥销售进入旺季，西水股份、华新水泥、海螺水泥涨停，带动建材板块居涨幅首位；皖江区域、深圳本地股皆因地方性利好政策，涨幅居前；海油工程、成发科技、上海电力等超跌品种，再次启动，带动破发破净板块走强；灾后农业投入将大幅增加，化肥、农药的市场看好，深市华星化工、联合化工、华昌化工等多家农业化工股涨停，后市范围可能扩大，值得关注。

4、操作策略：两市成交量2255亿元，同比增加50%，显示增量资金进场踊跃，后市继续看涨。操作上建议仓位增加到八成附近，重点关注农产品涨价和灾后补种带来的投资机会，适当减持对资金消耗量大的大盘权重股。

１、承接上周的上攻动能，周一沪深股指高开震荡，先抑后扬，双双在5日线获支撑企稳，收盘几在全天最高。沪指收涨0.65％，深成指收涨0.6％，中小板指数收涨1.47％，表现最强。周一沪深两市成交量均明显萎缩，分别成交897.5亿元和797.5亿元，较上周五萎缩了12.5％和4％，量能持续减少，预示上攻乏力，后市可能展开小幅调整。消息面依然偏利多，比如继35个交易日连续下滑、创出了自1995年以来最长连续跌幅之后，波罗的海指数连涨6天，目前市场普遍认为该指数已经触底，国际间贸易开始回暖；联合国贸易和发展会议发布报告称，全球投资开始复苏，未来前景谨慎乐观；由于大多数欧洲银行都顺利通过压力测试，美企财报超市场预期，隔夜欧美股市反弹。不过短期资金面依然承压，继农行之后，光大银行周一上会，正式启动IPO进程，计划在上海证券交易所发行不超过61亿股，若全额行使超额配售选择权，则为不超过70亿股A股；另外，周一有3只创业板新股发行，周三又有3只中小板新股撞车发行。

2、从技术面来看，沪指收出连续的第7根小阳线，强势特征非常明显。周一沪指正式突破60日均线，距离2600点整数关只有一步之遥。不过短线来看，2600点附近阻力沉重：1） 5月下旬沪指从2686点跌落，至2319点，反弹3/4位于2594点，反弹4/5位于2613点；2）4月中旬沪指从3181点跌至2319点，跌幅为862个点，反弹1/3在2606点；3）2319*1.125＝2609点， 2319+300＝2619点，上述阻力堆积在2600点整数关附近，且近两日成交量持续萎缩，估计短线冲高之后会有震荡出现。从时间周期来看，本周最重要的转折日是周五（7月30日），不仅是螺旋周期的重要转折日，而且是测量周期的转折日，周六（7月31日）则是甲子周期的转折日，由此判断，本周行情虽有震荡，仍将维持前期的升势。结合神光启明星软件来看，周一沪指仍然位于生命线之下，未来3个交易日的生命线依次位于2575、2571、2544点，位置都不高，对沪指的继续走高形成较强支撑。

3、从盘面看，大盘再次完成盘中调整，盘面表现出涨停个股家数少，下跌个股跌幅小的特征。两市共有11只个股涨停，沪市双钱股份跌幅第一，下跌1.82%；深市深物业跌幅第一，下跌1.84%。双钱股份、深物业都是上周的强势品种，小幅调整。滨海新区、黄金有色、农林牧渔、外贸、智能电网板块涨幅居前，天津滨海新区计划投资2000亿元，建全球最大金融区；有色金属十二五规划草案出炉，资源价值将进一步提高；灾害对农产品的影响较大，农产品价格上涨概率增大，农业板块收益；外贸板块的成交量一直不能大幅放大，后市持续上涨的能力相当较弱，建议投资者逢高减持；上海和国家电网签署智能电网的合作协议，智能电网进入实质建设阶段，龙头公司公司的价值将得到深度挖掘，值得长期关注。

4、操作策略：大盘七连阳，调整都是在盘中完成，大盘连续上涨后盘中调整虽然更显强势，但显然不够充分，未经过充分调整后市上涨空间就增加了一份担忧。从短期看，大盘势头强劲，预计本周大盘将继续上冲，周末冲高回落的可能性较大。操作上，建议上半周以持股为主，下半周以逢高减持为主，仓位控制在半仓，继续关注超跌、低价股，增加消费品行业的配置比例。

１、承接周一的上攻动能，加主力期指合约稳步走强的带动，周二沪深股指继续走高。沪指突破2500点整数关，最高冲至2530点，收盘在次高点2528点，涨幅为2.15％，成交1133亿元，近一个月来首次突破千亿大关；深成指突破60日线，收涨2.4％，略强于沪指，成交935.6亿元，也逼近千亿关口；昨天表现略弱的创业板指数，今天上涨3.19％，出现明显的补涨。消息面来看，虽然有银监会强调，加大房贷检查力度，确保调控严格执行的利空，但是小QFII获得实质进展，香港的金融机构可开设人民币账户，通过发行人民币产品募集人民币资金投资A股市场，对A股资金面形成积极有效的补充，构成明显利好。另外，周一累积高达178亿元净流入A股市场，且期指空头司令国泰君安反手做多，多头主力持仓首次超过空头主力持仓等，都为股市打了一针强心剂，是周二股指保持强势的重要原因。

2、从技术面来看，周二沪指再度以放量中阳线报收，将前期三角形震荡的上、下轨和2500点整数关全部收复，呈明显强势。不过从30分钟K线来看，随着沪指的震荡走高，KDJ指标在高位形成粘连，而深成指的30分钟KDJ已经形成了高位死叉，预计继续冲高之后，会有短线调整出现。从时间周期来看，周三（7月21日）是螺旋周期的转折日，对应一定的震荡机会。结合神光启明星软件来看，周二沪指沿生命线强势向上，未来3个交易日的生命线依次位于2498、2532和2585点，近期高点是下周一的2602点，根据沪指提前1-2个交易日见高点的规律，估计周三虽有震荡，但仍将保持上行态势，周四、周五则应适度谨慎。

3、从盘面看：大盘气势如虹，两市涨停个股17只，下跌的个股只有11只，大涨和下跌的个股都较少；个股普涨，更有利于调动最广大中小投资的信心和做的意愿，对成交量持续放大有利。黄金、有色金属、稀缺资源板块继续领涨，传统周期性行业化工、化纤板块开始启动，以超跌的远兴能源、澄星股份涨停最具代表性，周期性行业的强势还将延续，建议耐心持有；上海新梅、爱建股份等上海本地股连续涨停，是本周最抢眼的热点；医药板块资金持续流入，可中期关注。

4、操作策略：大盘突破2500点之后没有回调，短期强势已经确立。操作上，以增仓和持股为主。持有涨幅较小的个股，减持已经上涨30%以上个股，增仓超跌的、还未上涨的个股，仓位建议在60%。

１、受美股继续反弹的利好刺激，周三沪深股指跳空高开后，震荡走高。沪指盘中冲击2500点整数关未果，收盘退守20日均线之下，上涨0.82％，成交713.9亿元，较周二放大10％；深成指则向万点大关发起冲击，在9959点遇阻回落，收盘涨幅仅为0.02％，表现略弱于沪指，成交624.4亿元，较周二萎缩3％；创业板指数冲高后震荡走低，收跌0.94％。从消息面来看，美股连涨6个交易日；企业年金将提高投资股票等权益类产品的比例，带有管理层稳定市场的意思，是推动周三股指走强的主要因素。周四即将公布6月及上半年的经济数据，业内普遍预期经济将出现下滑，不过股指上半年的调整已经提前并充分消化了经济下滑的风险，短线不宜再过分悲观；农行也将正式登陆A股市场，中金将为其保驾一个月，估计周四平稳开盘后震荡走高的概率比较大，有望带动A股上涨，如过分高开，则对农行和A股都构成不利影响。此外，周五将迎来4只创业板新股发行和7月期指主力合约的交割，估计盘中会有一定的震荡，不过短线向上的趋势不会有大的变化。

2、从技术面来看，周三沪深股指冲高回落，沪指以长上影的小阳线报收，深成指则为上影线较长的小阴十字星，似乎上方有强阻力，不过我们分析认为，这是主力机构为周四的护盘进行提前预演，试探上方的阻力，并借此清洗不坚定筹码。本周沪指从2501点回调到2439点，共计下跌62个点，反弹80％的关键点位于2489点，盘中最高2494点，已经突破该关键点，按照一般的规律，后市再创新高的概率比较大，即沪指将突破2500点整数关。结合神光启明星软件来看，周三沪指仍站稳生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2363、2431、2449点，位置都比较低，支持行情继续向上，未来生命线的高点上升至2519和2543点，提示后市阻力所在。

3、从盘面看：沪深两地本地股表现活跃，有消息称今年下半年上海国资旗下上市公司或将集中迎来一轮整合潮，上海新梅、亚通股份、三爱富等多家公司早盘就封住涨停；沪深两市本地股的瞬间爆发，说明重组题材在市场中还是十分具有号召力，同时也为投资者指明了方向。下本年如果行情疲软，建议投资者可重点关注上海本地股的重组题材和央企的重组题材。美元指数进入下降通道，资源品价格开始活跃，市场形成一致预期，有色金属板块走强，可继续跟踪，可重点关注小金属品种，价格弹性更大。汽车板块大部分整车公司的中期预增已经亮相，股价涨幅接近20%，上方抛压开始增大，短线建议获利了结。

4、操作策略：周四农行上市，农行上市将决定大盘的中期方向。决定大盘中期方向的是农行上市的首日表现，甚至可以聚焦到“开盘价”。假设农行的农行开盘破发，则低开高走的可能性较大，农行可能带动大盘站上2500点；假设农行开盘价在3.50元以上，农行高开低走、带动大盘跌破2400点，二次探底的可能性较大。操作上，以农行的首日表现为“风向标”，及时的进行增持或者减持。

１、受系列利空消息的影响，周二沪深股指并未如我们预期继续走高，而是低开横盘震荡。沪指盘中最低探至2439点，收盘刚好站回到5日线上方，收跌1.62％；深成指在5日线上方企稳，收盘刚好在20日线，下跌1.58％；创业板指数走势趋强，最低探至5日线企稳，收盘翻红并微涨0.1％。沪深两市分别成交645.9亿元和645.7亿元，较周一萎缩了22％和11％，下跌过程量能明显萎缩。周二的利空消息主要有三：一是中国住建部、银监会、国资委三部委分别否认楼市调控松动，称将遏制房价过快上涨，对投资者心理形成一定的打击。回顾5月25日辟谣“三年内免谈房产税”，结果导致反弹夭折，并逐波向下创出新低，如今又见辟谣，市场信心明显受挫。二是证监会有关人士称，没有听说过暂停或者放缓IPO的消息。实际上，继本周五将有4只创业板新股发行之后，下周二是1.4亿股的郑煤机发行，周三另有3只中小板新股发行，新股IPO仍然在有条不紊地推进，放缓传闻不辟自破。三是央行周二将在公开市场发行350亿元一年期央行票据，发行量近乎是上周的六倍，流动性有重新收紧的迹象。

2、从技术面来看，周二沪深股指双双低开，缩量震荡，当日跌幅明显小于5月25日，显示周二行情比5.25要强势一些。对于短线行情，暂时无须过分悲观，原因有二：其一，连接4月15日3181点和6月23日2593点，是4月以来的下降通道上轨，以每天13.067点的速度下行，上周五被中阳线向上突破，如今，沪指已经站在该上轨之上三个交易日，依据时间原则，可确认本次突破有效，该上轨已经成为短线强支撑，周三位于2397点。其二，周一沪深股指双双创出本轮反弹的新高，通常来讲，周一的高点95％会在后市被突破，也就是，本周仍有望再创新高。结合神光启明星软件来看，周二沪指虽略有回落，但仍站稳在生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2336、2363、2421点，位置都比较低，支撑行情继续向上，不过未来生命线的高点位于2498和2522点，提示该点位仍有阻力。

3、从盘面看：周二的走势是对周一错误预期支撑下上涨行情的的纠错，只有智能电网一个板块飘红，其余板块全部陷入调整，黄金、房地产、有色金属、券商、钢铁板块跌幅较大。住房和城乡建设部称，下一阶段，住建部将督促各地继续坚定不移地贯彻国务院调控房价的相关政策；银监会表示不改变二套房贷的认定标准。市场对房地产政策松动的判断和管理层的意愿出现方向性的错误，两市跌幅超过5%的个股均为房地产，后市房地产板块将继续调整，操作上建议回避。保险板块低开横向盘整，多空双方力量进入平衡状态，股价开始止跌，后市将在原地休整，短期建议观望。多晶硅价格从5月份至今上涨20%，乐山电力、川投能源、天威保变、南玻A等早盘领涨大盘，带动中炬高新、杉杉股份等新能源题材股放量上涨，新能源板块可继续关注。汽车板块整体表现较好，中报几乎全部增长，短线可重点关注。

4、操作策略：对政策的误判推出的上涨已经“退还”，行情回归自身的多空对决。周四农行上市、宏观数据公布，预计周三大盘将进入“静默期”，交投看淡。操作上保持半仓，继续关注中报预增的个股，在消息明朗后及时获利了解，不可“贪杯”。

１、受隔夜美股上涨的利好刺激，周四沪深股指小幅跳空高开，如期在回补掉上周三的跳空缺口之后，展开窄幅震荡。午后沪指探低5日线获支撑企稳，收盘微跌0.25％，成交513.5亿元，较周三继续缩量；深成指微跌0.21％，成交526.1亿元，去掉3只新股上市的因素，亦较周三略有萎缩，显示投资者仍较为谨慎，观望气氛浓厚。消息面明显偏多。首先，最近两天市场将迎来一次资金的集中解冻，解冻量将接近9000亿元，而IPO断档1周，下周五始有4只创业板新股发行，因此近期内资金相对宽裕，支持短线反弹行情的延续。另外，新华社刊文指出，中国经济不会“过热”更不会“滞胀”，中央出台新的经济刺激政策的可能性不大；社科院专家指出，预计第二季度增长10.6%，2010年GDP增长将达10.5%，2010年中国经济将呈逐季下降态势；证监会时隔两年再批新基金公司；基金专户理财业务将可以参与股指期货交易等消息，也对短线行情构筑一定的支撑。

2、从技术面来看，沪深股指补缺后，在5日和10日均线之间，缩量窄幅震荡，走势虽弱但较为稳健。短线看，上、下皆有可能。向下，三季度行情预测中，我们曾分析过，2300点附近有强支撑，也就是，下跌将给投资者以最佳的低位买入的机会，后市将更加稳健；向上，则可能面临前期低点2481点和20日均线的阻力，上攻动能进一步消耗，下周可能迎来更深跌幅的回调。结合神光启明星软件来看，周四沪指虽小幅回调，但仍站稳在生命线上方，未来3个交易日的生命线依次位于2391、2387和2284点，位置都不高，只是下周二突然回落，预示本周末、下周初可能会有震荡机会。

3、从盘面看：个股走势继续分化，其中汽车板块分化最为明显，星马汽车、江淮汽车、上海汽车、华域汽车、东风汽车涨幅都在3%以上，全柴动力、曙光股份、迪马股份跌幅居前；导致板块走势不同的决定因素就是当前估值和中期业绩增长的情况，江淮汽车、上海汽车、东方汽车目前估值低、股价低，业绩增幅大，短线可继续关注。税务部门可能对医药行业集中稽查，重点可能是上市公司。医药行业早盘陷入调整，午后上扬维持强势，医药板块近期受政策的干扰，股价回调已经基本释放了风险，数据显示，资金一直在流入医药板块，医药板块长期继续看好。新股唐山港上市后第四个交易日，股价终于回到发行价以上，发行价上方抛压较大，收盘价依然处于发行价格以下，后市上行压力较大。

4、操作策略：周三上证综指最高点2421，距离上方缺口2426点只有5个点，可以解读为多方担忧缺口弥补后引出大量抛盘，所以不愿轻易弥补缺口。周四开盘直接开在2426点之上，多方意欲直接在缺口上方运行，制造“岛型反转”的景象。但跟进资金匮乏，空方力量逐渐显现，压低股指，多方的“策划”再次失败，做多意愿开始收敛。操作上，建议客户继续轻仓，仓位控制在半仓以下。汽车、化工行业中报预增公司较多，可短线出击低价个股。

１、周三沪深股指在上周三的跳空缺口附近，谨慎横盘震荡，尾盘明显拉升，双双收在全天最高点，2421点和9485点，涨幅分别为0.49％和1.31％，深强沪弱格局再现。两市股指均未能将上周三的缺口全部回补，且成交量较周二小幅萎缩，显示多头仍较为谨慎。从消息面来看，近期高层正在密集调研；新华社和央视均对股市下跌表示关注；全国社保基金近日增仓A股，资金量超过20亿；截至周三收盘，下周仍无新股发行等，给人以政策底的感觉，不过农行网上申购冻结资金约3000亿元，远低于预期，网上申购中签率高达9%，创出了近期中签新高，显示投资者参与热情并不是很高。纵观国际形势，波罗的海指数创出了自2009年5月以来的新低，预示着全球经济增速放缓；美股已经明显破位；欧元区6月私营部门增长缓慢等，并不乐观。因此，短线仍需谨慎。

2、从技术面来看，沪深股指收出连续第4根小阳线，虽然成交量有所萎缩，但是短线企稳迹象较为明显。回顾今年以来的行情，沪指只是在6月4日-10日连收5根小阳，其他三连阳、四连阳之后，通常是结束反弹，或者至少是短期震荡。从空间点位来看，沪深股指距离上周三的缺口上沿只有一步之遥，估计周四小幅冲高之后即可将该缺口完全回补，短线将面临方向的选择，可能再度回落。结合时间周期来看，周四（7月8日）是螺旋周期的一个较为重要的转折日，其走势较为关键，初步判断，可能见短期反弹小高点。从神光启明星软件来看，周三沪指收盘站到了生命线上方，周四的生命线位置偏低，位于2368点，是近期的次低点所在，理应支持行情继续上涨，不过未来的生命线还有一波震荡走低，仍需防范后市的中阴线下跌。

3、从盘面看：大盘波澜不惊，个股热点较多，界龙实业、金山开发、中路股份等上海本地股维持强势，连续涨停，但量能变化不一，后市将开始分化；中联重科、独一味、福耀玻璃、台基股份等中报预增个股涨幅居前，市场对中报行情的预期增强；中报行情有渐次展开的趋势，但下本年经济增速下降是确定的，能够维持上半年增长态势的上市公司少之又少，所以，对中报预增和具有预增题材的个股可短线参与，切不可重仓中期持有。江苏舜天大股东舜天集团和国信集团重组，大股东变更为国信集团，国信集团对上市公司进行资产注入事件的时间预期临近，江苏舜天涨停，带动江苏开元上涨5.07%。海南开发、新疆、青海、西藏、海峡西岸等区域振兴板块，整体表现出色，政府要出台十大行业重组规划，市场在憧憬着新一轮刺激政策的心态下做多意愿在是上升。

4、操作策略：银行、电力、有色金属、煤炭石油等权重板块走势弱于大盘，表现活跃的个股主要是低价股，对大盘和市场整体的影响有限；同时，目前政策正在着手处理第一轮经济刺激中过激的地方融资、负债问题，新一轮刺激政策还在“胎中酝酿”，近期不会有重大财政、货币刺激政策。新股发行空缺、上半年宏观经济数据可能在农行上市日公布，可以看出，管理层在为农行上市日表现良好做准备，所以在农行上市前，大盘将维持平稳，个股表现较为活跃。操着上，可快进快出，仓位控制在半仓以内，跟风热点。

１、周二沪深股指低开走高，略放量普涨。在权重股的带动下，沪指重新站回2400点整数关，收盘在全天最高2409点，涨幅为1.92％；深成指收涨2.09％；前期大幅下挫的创业板指数，周二出现报复性反弹，大涨3.65％。美中不足的是，沪市成交576.3亿元，深市成交533.2亿元，虽较周一有所放大，但绝对值依然偏低，显示投资者参与热情并不高。从消息面来看，网上盛传6大利好，其中包括农行IPO接近尾声，资金紧张的局面得以缓解；汇金出资千亿参与三大行再融资；基金连续两周加仓；产业资金展开第二轮增持等。不过，今年行情下跌的主因，并非上述因素，而是结构调整，经济可能二次探底等深层次忧虑，且楼市新的调控政策将在三季度推出，宏观经济仍存在较大的不确定性，由此判断，目前行情应该是一个超跌之后的反弹，还不能确认为反转。

2、从技术面来看，最近沪深股指连收三根小阳线，组成红三兵态势，是典型的底部形态，不过第二根小阳线未创新高，且实际是小幅下挫，因此，这个红三兵组合的上攻力度仍有待观察。从日K线图形看，上周三沪指在2425-2411点、深成指在9508-9449点分别留下14个点和59个点的缺口，如今连续反弹3个交易日之后，沪深股指距离该缺口只有一步之遥，估计该缺口回补之后会有一定的震荡，不过后市仍有望继续反弹，20日线附近有强阻力。结合神光启明星软件来看，周二沪指虽然上涨，但收盘仍在生命线2433点之下，未来三天的生命线依次位于2397、2369和2385点，位置都不算高，支持短线股指继续反弹，不过在2433点，即周二的生命线位置附近可能会有震荡。

3、从盘面看，个股普涨，两市下跌的个股不足百家，多家个股涨停。有报道称上海迪士尼主题乐园，可望在今年11月正式开工，界龙实业、中路股份开盘不久后涨停，带动上海本地股整体大幅上涨，亚通股份、龙头股份、全柴动力等多家公司股价触及涨停。在今日举行的深圳私人购买新能源汽车补贴试点启动仪式上，工业和信息化部副部长苗圩对媒体表示力争在八月前把《新能源汽车产业规划》上报国务院，对汽车板块有利。同时中报临近，汽车板块中报增长是确定的，整车公司基本上增长都在50%以上，可能成为中报行情的热点板块，可重点关注。

4、操作策略：发改委公布了2010年西部大开发新开工23项重点工程，政府给企业的财政补助大量的提前到上半年兑现，在经济增长遇到阻力时，市场仿佛又看到了新一轮“刺激政策”。农行IPO利空兑现，心理的变化和空方力量的萎缩，成就了盘中的反弹，成交量所同步放大，但我们提醒投资者必须保持冷静。目前宏观基本面确实不乐观，上半年经济数据十分关键。操作上建议投资者逢高减持，仓位控制在半仓以下。

１、受中行600亿元的A+H配股和美股继续下跌的拖累，周一沪深股指低开震荡，不过没有再创调整新低，而是在上周五低点之上企稳，午后在股指期货快速拉升的带动下，出现一小波反弹，勉强冲至前收盘附近；成交再度萎缩，沪市成交447.5亿元，深市成交414亿元，分别创出近18个月和近10个月的地量，抑制短线反弹的空间，呈典型的弱势格局。消息面来看，尽管有550家公司中期业绩预增、扭亏或续盈，占已公布中报预告公司的77%，但是，利空消息依然比较多，包括本周9只新股密集发行，其中包括全球最大IPO的农行；国土部酝酿再提拿地门槛，保证金比例或增至三成，对地产商资金链是一个不小的考验；今年下半年A股市场将迎来市值总计超过3万亿的限售股解禁潮；前诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼近日炮轰全球经济，指现已处于第三次大萧条的前期等，中短期走势都很难乐观。

2、从技术面来看，沪深股指虽然以小阳线报收，但实际上分别下跌0.8％和0.62％，日K线形成了孕育阳线。通常来讲，这是多头上攻无力的K线组合，后市下跌的机会增大。两市极度低迷的成交量，显示市场观望气氛颇浓厚。股谚有云，地量之后见地价，周一的成交量已经萎缩至顶部最高成交量的20%（2009年7月29日沪市成交3028亿元，3028*0.2＝605.6亿元）以内，但是下跌过程中，地量复地量，并不是判断行情见底的唯一标准。考虑到资金面巨大的压力所在，短线仍须谨慎。近期我们分析过，周二是一个重要的时间拐点，结合神光启明星软件来看，周一沪指收盘站在生命线2409点之下，未来三天的生命线依次位于2433、2397、2347点，其中周二的生命线位置较高，收上去的机会比较小，不排除再创新低的可能。

3、从盘面看：个股、板块依然处于低位盘整之中，只有旅游酒店、铁路基建、钢铁、机械等少数板块飘红。在做好“十二五”规划编制工作推动旅游业又好又快发展的消息推动下，旅游酒店板块涨幅第一，但仅仅上涨1.24%，涨幅偏小连续上行的动力不足。稀土永磁、稀缺资源、有色金属三个板块连续九根阴线，开始出现止跌迹象，明显缩量同时板块指数未创新低，持有的投资者在这个位置不要急于继续杀跌。从个股表现看，飞乐股份、三安光电、华润锦华代表的中报预增是盘中热点；以西水股份、乐凯胶片、四环生物、深南电代表的低价题材股是游资出击的主要目标；双钱股份、黔轮胎A、青岛双星等轮胎股逆势大涨，短期可适当关注。

4、操作策略：上周开放式基金的平均仓位继续小幅下降，较前周下降1.28个百分点，下降至72.96%；周二（6日）农行A股将启动网上申购，预计网上申购冻结资金或将突破万亿元；从资金供给看，资金缺乏的“峰值时刻”已经来临，本周之后，市场资金紧张的态势将有所缓和。但目前真正困扰着中国乃至世界经济的“二次探底”，我国经济下半年增速放缓已成定局，股市行情正在恰当的体现着“宏观经济的基本情况”，对6月份 可能为负、农行IPO利空兑现就是利好等利好消息无任何积极表现。操作上，建议继续轻仓观望，等半年数据公布后根据新的经济基础，再制定适宜的操作计划。

１、周五沪深股指先抑后扬，上演单日反转好戏。早盘，沪深股指维持近期的弱势格局，单边下跌，午后沪指最低探至2319点，深成指最低探至8945点，分别在2300点整数关之上和跌破9000点整数关之后企稳，尾盘1个半小时强势翻红，沪深股指分别收涨0.38％和0.26％。沪市成交633亿元，较周四放大33％；深市成交562.4亿元，较周四放大26％，显示有部分抄底资金进场。创业板指数略弱于沪深股指，收跌1.03％。消息面多空参半，利好消息包括南车集团拟在未来1年内累计投入金额不超过10亿元，择机增持中国南车；5月险资约210亿元投向资本市场，产业资本和险资投入股票市场，对于市场人气的恢复起到一定的积极作用。利空消息则是，刚结束400亿元可转债发行不足半个月的中国银行，或又将于近期抛出总募资规模达600亿元的A+H配股方案；总股本为10亿股唐山港，其中1.6亿股于7月5日（下周一）起在上交所上市交易等，加剧了短线资金面的紧张。

2、从技术面来看，连跌5天之后，沪深股指迎来了一个长长下影线的小阳线，显示下方支撑较为强劲，而从周K线来看，一根破位下行的中阴线，预示中期行情尚无好转迹象。三季度行情预测中，我们曾从波浪理论、三角形震荡、下降通道等多个方面分析过，2300点附近有强支撑，周五沪指最低探至2319点，短线调整短线调整基本到位。另外，从时间周期来看，周四（7月1日）是测量周期的转折日，周六（7月3日）不仅是是螺旋周期的转折日，而且是甲子周期的转折日，还是2008年7月3日局部低点2566点迎来整2年的时间，诸多时间窗口开启，周五见短线低点的时机较为成熟。此外，下周一（7月5日）是测量周期的转折日，周二（7月6日）不仅是2007年7月6日局部低点3563点以来整3年的时间，而且是2003年1月6日局部低点1311点以来7年半的时间，还是最近的高点4月15日3181点以来55天的时间，兼之是农行网上发行的日子，值得特别关注，如果放量上涨，可能见短期高点。结合神光启明星软件来看，周五沪指收盘站到生命线2362点上方，未来三天的生命线依次位于2409、2433、2406点，其中下周二的生命线位置较高，关注该点位阻力。

3、从盘面看：本轮调整行情领跌的房地产板块放量反弹，带动大盘反弹，股指从最低位到收盘上涨60余点。有报道称央企地产公司开始抄底、趁低“抢”地，市场视乎感觉到了行业拐点的来临，金山开发、格力地产、首开股份、中天城投、阳光城、渝开发等多家地产公司涨停，两市涨停的个股主要是房地产公司。我们认为房地产板块依然是问题行业，股价上涨定性为超跌反弹，持续性值得怀疑。华润锦华连续第三个涨停，从其中期业绩估算，目前股价已经合理，成交量开始大幅增加，操作上建议获利离场。中卫国脉定向增发资产置换的方案被证监会否决，股价反而涨停，属于个例。主要是大股东中国电信的资源优势显著，市场预期中国电信将出台更为优惠的资产整合方案。天山纺织中期业绩增长低于预期，连续五个涨停之后呈现跌停，短期将继续回落，提示投资者注意风险。

4、操作策略：大盘五连阴之后终于引来了小幅的反弹，自2009年8月大盘调整以来第二次五连阴，第一次发生在大盘下跌初期，希望这次是大盘下跌的结束。目前大盘只是超跌反弹，不宜乐观。操作上建议继续轻仓，仓位较重者可在持仓品种上涨的过程中减持。

１、周四沪深股指小幅冲高即遇阻回落，双双创出调整新低2371点和9203点，收盘几乎在全天最低点，沪指收跌1.02％，深成指收跌1.95％。沪深两市分布成交475.8亿元和444.7亿元，分布较周三萎缩9.5％和6.3％，保持低迷状态。创业板指数再度暴跌4.04％，短短11个交易日，已经从最高点跌去22％，跌势相当凌厉。利空消息依然较多，首当其冲的是，农行今起网下申购，下周二网上发行，另外，下周一和下周三分别有4只中小板新股发行，应该讲，近期资金面压力愈来愈大。另外，欧美及亚太股市全线回落；2010年6月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，连续两个月回落，显示当前中国经济发展回调；国土资源部放言，进一步加强房地产用地管理和调控；住房和城乡建设部则加快个人住房信息系统建设，力破二套房贷认定瓶颈等，楼市或迎来第二波调控。这些都不支持短线行情的反弹。

2、从技术面来看，沪深股指以带一点上影线的光脚小阴线报收，盘中反弹在周三缺口下沿遇阻，未能回补缺口，成交略萎缩，弱势依旧。从30分钟K线来看，沪指在2400点整数关附近做了一个小的平台整理，尾盘放量向下破位，预示短线将继续震荡。结合神光启明星软件来看，周四沪指依然收盘在生命线2469点之下，未来三天的生命线依次位于2362、2414和2438点，其中周五的生命线位置较低，对应一定的反弹机会，不过反弹不看太高，下周二的2438点是近期的生命线高点，其阻力必须关注。

3、从盘面看：八成个股延续着下跌的趋势，工大高新、天坛生物、双鹭药业、准油股份、中瑞思创、天润发展等高估值个股跌停；创业板跌幅最大，下跌4.04%；上证综指跌幅最小，下跌1.02%。沪市美都控股、吉林高速、腾达建设、龙江交通4只个股涨停，股价都在5.00元以下，可以看出，当前股价的安全性最为重要，低股价、低估值成为最为安全的两个要素。深市华润锦华业绩预增消息公布后，连续两个涨停，中报预增已经成为短期热点。中恒集团定向增发完成后，股价放量走低，明星经理的“权威”尽失。

4、操作策略：虽然之前就判断市场走弱，但市场之弱，还是超乎我们预期。投资是大众行为，只有在整体或某一个投资目标上，投资大众或者一部分投资者达成一致预期，先后采取同一操作方向时，并且在力道上占据优势时就形成趋势。目前的趋势是下跌，空方力量源源不断，还未枯竭，心里、资金的流向上改变需要外力的帮助，否则，需要较长时间的自我休整。作为多方的中小投资者，只能等待，别无选择，空仓观望最为理想。

１、受海外股市全线暴跌的影响，周三沪深股指低开震荡，全天匍匐在低位横盘，分别收跌1.18％和1.28％。沪指最低探至2382点，恰在前期低点2481点之下100个点附近。沪深两市分别成交525.6亿元和474.7亿元，较周二萎缩28％和25％，下跌动能有所减弱。从消息面来看，虽然温总理在经济形势座谈会上强调，把握好政策实施的力度、节奏和重点，进一步巩固和发展好的经济形势，给人以调控紧缩可能降温的预期，但是，消息面仍以偏空为主，比如中国领先经济指标遭下调，诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼日前更警告，全球经济正陷入第三次萧条的初期，引发全球股市暴跌；农行H股周三在港招股，周四即将开始网下申购，近期资金面依旧偏紧；股指期货空头大幅加仓，布局坐收暴利；A股重现大面积的新股“破发潮”，截至6月29日，共有80只股票跌破首发价，创出今年以来的最高纪录等，都不利于近期行情的发展。

2、从技术面来看，沪深股指均收出缩量、带下影的小阴线，沪指在2425-2411点、深成指在9508-9449点分别留下14个点和59个点的小缺口，这是沪指自4月中旬下跌以来的第5个小缺口，有衰竭缺口的嫌疑，不过需观察承接盘是否踊跃而定。周三是6月最后一个交易日，6月K线以缩量中阴线报收，自4月以来，月K线连收三阴，中期趋势明显偏弱。从时间周期来看，周初我们曾提示过，周四是螺旋周期和测量周期的双重转折，周六不仅是螺旋周期的转折日，而且是甲子周期的转折日，还是2008年7月3日局部低点2566点以来整2年的时间，预示短线有转折的机会，不过反弹暂不看太高。结合神光启明星来看，周三收盘在生命线下，未来三天的生命线依次位于2469、2362和2421点，其中周五的生命线位置较低，预示短线可能小幅反弹。

3、从盘面看：下跌势头开始减弱，跌停个股数量大幅减少，两市共有22只个股跌停；周期性行业媒体石油、化工化纤、有色金属板块跌停居前，估值较高的旅游酒店、ST板块和区域振兴板块西藏、滨海、新疆等股价继续大幅“回归”。海峡两岸关系协会会长陈云林与台湾海峡交流基金会董事长江丙坤29日下午在重庆签署了《海峡两岸经济合作框架协议》，海峡西岸板块维持弱势，提醒投资者及时离场；国家电网公司正式发布智能电网技术标准体系和智能电网关键设备(系统)研制规划，相关公司涨跌不一，其中中国西电、许继电气、国电南自小幅上涨；特变电工、天威保变、东方电子走势弱于大盘。 可喜的是深市有5只个股涨停，沧州明珠连续放量上涨，股价已经脱离底部，上升趋势保持良好，短期可适量参与。医药、保险两个板块领涨，医药是高成长性行业的代表，保险是超跌板块的代表，说明市场中最活跃的资金依然顽强做多。

4、操作策略：股指没有大幅低开后走高，也没有高开后走低，而是选择了“中庸”，小幅低开、全天窄幅横向振荡，受中报预增的影响，盘中活跃资金大范围的增持医药股，说明多头依然活跃，所谓“多头不死、跌势不止”，短期继续看跌，前一交易日“大阴线”的威力还未完全释放。周四农行网下认购，市场资金将引来“冰点”，大盘可能有急跌转向阴跌。从长期看，大盘已经运行在新的周期之中，投资者要及时调整思路。操作上，建议在2300点上方不要强反弹，继续轻仓观望，仓位控制在半仓以下。

１、周一沪深股指低开后，在权重银行股的带动下，小幅冲高，于短期均线附近受阻，午后破上周五的低点，深成指盘中跌破万点大关，收盘勉强站回。沪市收跌0.69％，成交461.9亿元，再创近1年半的新地量；深成指收跌0.92％，表现弱于沪指，成交446.6亿元，创出了近9个月以来的地量；创业板指数再度大幅下挫2.8％，逼近前期调整低点。从消息面来看，虽然有国家主席胡锦涛表示，要审慎稳妥把握经济刺激政策退出的时机、节奏；央行副行长易纲表示，中国的各种货币政策，目前都松紧有度等利好，但是因农行发行在即，加上规模巨大的解禁盘，近两周市场面临巨大的资金压力。另外，被市场奉为“空军一号”的国泰君安期货于上周大笔增持卖单、减持买单的操作策略极大的打击了市场反弹的信心；今年共募集了960亿现金的57只新基金，在近期的震荡中已经用掉了81%的资金，现在手中只剩下约180亿元，弹药基本耗尽，这些都预示近期行情将弱势盘整。

2、从技术面来看，沪深股指近期连续地量下跌，尽显市场弱势，待农行发行价确定及后续申购逐步进行之后，行情趋势可能逐渐明朗，市场观望气氛有望得以改善。上周五我们曾提示过，沪指回调80％的关键点位于2523点，建议投资者继续关注。从时间周期来看，本周最重要的时间拐点是周四，即7月1日，不仅是测量周期的转折日，而且是螺旋周期的转折日，结合周一的盘中表现看，有可能见短期低点。结合神光启明星软件来看，周一沪指跌落到生命线之下，显示行情进入弱势，未来三天的生命线依次位于2610、2568、2529点，呈渐次走低的态势，周五的生命线位于2488点，恰在前期低点附近，且是近期生命线的一个低点所在，提前1-2个交易日（周三周四），沪指有望见短线低点，与前面的分析较为吻合。

 3、从盘面看：板块普遍处于调整之中，无热点可言。银行股走势相对坚挺，避免了指数大幅下跌，其中中信银行近期底部连续放量上涨，股价从最低已经反弹近20%，脱离底部的意愿较为强烈，可继续关注。深市上周上市的启明星辰，上市四个交易日，三个交易日换手率在50%以上，两个交易日涨停，一个交易日下跌7.34%，多空争夺激烈，从盘中的走势看，多方取得最终胜利，短期可能加速上扬。从跌幅榜看，估值偏高的智能电网、物联网、电子信息等板块继续回落，国电南自、方兴科技、安泰科技、棕榈园林、汉钟精机等许多个股破位下跌，股价尚未“着陆”，提醒投资者不可冒然抄底。发改委要求国有煤企不得带头涨价，要求年度合同煤价不能变，已涨价的需6月底前退回，煤炭石油板块四连阴，短期继续看调整；海协会和海基会的协议进入最后的准备期，以漳州发展为代表的西岸题材股“开始退潮”。

4、操作策略：全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，不必对目前部分地方政府高负债率问题有过大的担忧，短期还不会出问题，这一表态对行情在2500点附近构筑底部有利。农行将于7月6日进行网上申购，预计近期市场依然低迷，缩量防守股指不再破位下跌是市场共同的愿望。航空业管理层近期屡屡出事，牵扯到上市公司，建议投资者回避。操作上继续轻仓观望，仓位控制在半仓以下。

１、受海外市场普跌的影响，周五沪深股指低开到5日、10日均线之下，沪指早盘在银行股的带动下，一度翻红，而深成指全天在前收盘之下运行。沪指收盘下跌0.54％，成交527.5亿元，基本与周四持平；深成指收盘下跌1.42％，成交545亿元，较周四放大7％；创业板指数继周四冲高10日线遇阻之后，周五再度暴跌，最大跌幅接近5％，收跌3.27％。从消息面来看，利好消息依然较多，比如人民币汇率再创新高；中金公司获A股自营资格；统计局称，前5个月全国规模以上工业企业实现利润15396.5亿元，同比增长81.6%；香港投资者羡慕，招行A股好便宜；三网融合试点方案将公布等等。但是下周的资金面比较紧张，两市有24只限售股合计17.7亿股解禁，解禁数量与规模相比本周均翻番；下周一有3只创业板、下周三有4只中小板新股发行，7月6日（下下周二）农业银行发行，提前1天的7月5日则同时发行4只中小板新股，发行速度明显提升，不利于近期行情的发展。

2、从技术面来看，周五沪深股指震荡走低，再收小阴，弱势尽显，5日、10日、20日、30日均线粘连堆积在股指上方，如乌云密布，对短线反弹构成强压力。从周K线来看，继上周的覆盖阴线之后，本周股指冲高回落，虽以小阳线报收，但上影线较长，显示上方阻力沉重，下周可能继续回落。本周沪指自2504点反弹到2598点，涨幅为94个点，回调80％的关键点位于2523点，短线如跌破，可能再创新低。结合神光启明星软件来看，周五沪指虽然站在生命线2540点上方，但是周一的生命线猛升至2619点，除非有较重大的利好，否则站上去的可能非常小，周二、周三的生命线位于2610和2574点，位置也不低，估计周初行情可能继续震荡。

3、从盘面看：只有保险、通信、银行、黄金四个板块飘红，其余板块全部“绿色”调整。跌幅榜上，创业板、智能电网、物联网等题材股跌幅居前，而区域板块西藏、重庆板块也有不小幅度下跌，百元股、小盘股、券商、医药等维持弱势。创业板半数个股跌幅逾4%，三新股逆市上涨，但涨幅偏小。截止收盘，N盛运、N金通灵、N长城分别上涨32.94%、16.13%和12.59%。两市没有一家个股涨停，保险股和中小银行表现尚可，索芙特、湖南海利等个别低价股受到游资关注。目前市场观望气氛浓厚，无热点可言，建议投资者暂停短线操作。

4、操作策略： 农行上市强，多空双方都在观望等待，市场处于交投清谈的“静默期”。 我们认为，农业银行7月份发行上市完毕将使市场最大压力消散，A股将迎来休养生息的机会，3季度筑底回升的可能性较大，上证指数基本运行空间在2350-2900点，拓展区间在2300-2950点。7-8月份是指数比较重要的中期转折点。投资策略上，建议既要关注新兴产业领域投资机会，也要关注企业中期业绩超预期这个最朴素因素带来机会；既要关注政策利空兑现、升值预期下泛金融行业投资机会，也要关注消费升级大背景下各细分领域的投资机会。 把握大盘筑底回升与个股小周期波动机会，立足防守、谨慎乐观是我们对3季度投资思想的概括。从现在起在战略上积极选股，在战术上轻仓观望。

1、周四沪深股指继续低开，缩量窄幅震荡。沪指再度度冲击30日均线遇阻，收盘微跌0.12％，成交只有521.1亿元，创出了17个月以来的地量；深成指的走势如出一辙，收盘微跌0.05％，5日、10日、20日和30日均线粘连在一起，构成一定的支撑，成交508.8亿元，创出了近4个月以来的地量；创业板指数略强于沪深股指，小涨0.31％，成交量亦明显萎缩。从消息面来看，利好消息偏多，主要包括央行连续5周净投放7000亿元，加息预期延缓；第二批融资融券试点券商将入场，融资融券资金规模高达620亿元；美联储宣布，联邦基金利率继续维持在历史最低点的零至0.25%的水平不变等。利空消息主要是，海外市场集体下挫和国际板有序推进，由于国际板的推出仍需时日，对于短期大盘并无大的利空影响。导致市场观望气氛浓厚的主要原因，仍是农行的发行定价问题，这成了目前市场中最大的悬念。有消息称，发行价在3.5元之上，超过二级市场中工行、建行、中行的估值，果如是，“不破发”的保证可能沦为一纸空文，投资者能会选择以脚投票。

2、从技术面来看，周四沪深股指双双以缩量的小阳十字星报收，全天在周三的高低点范围内震荡，既无力创出新高，同时也无力创出新低，美中不足的是根小阳线，如是小阴线，几可确定短线跌无可跌，但是小阳线，则有下跌抵抗之嫌，后市仍需观察。两市成交创出地量，显示市场中多数投资者采观望态度，从一个侧面说明，目前行情已经接近底部区，不宜再盲目杀跌，不过重仓进场暂时也没有必要。结合神光启明星软件来看，周四沪指依然顽强地收在生命线之上，未来三个交易日的生命线分别位于2540、2620和2617点，其中周五的点位较低，支撑行情继续反弹，但是下周初的生命线位置偏高，可能会继续震荡。

3、从盘面看：低价股领涨，两市涨幅超过5%的个股共有29只，其中只有5只股价在20元以上，11只股价在10元以下。受三网融合试点本周公布的利好刺激，教育传媒、数字电视、网络游戏等文化产业板块涨幅居前，文化产业发展空间广阔，我国文化产业已经进入高速发展阶段，建议投资者可长期关注。从个股的炒作看，私募、和个人大户对个股的炒作已经达到“炉火纯青”的地步：蓉胜超微定向增发购买资产的利好兑现，以涨停开盘后迅速下探到跌停，全天放量低位振荡，换手率达到23.17%，最终在跌停价格附近收盘。从估值看，合理价位在15.00元附近，目标价位已经达到，前期的获利盘集中出逃，预计从2009年11月至今的上升趋势就此结束，从此开始调整。蓉胜超微属于典型的事件性炒作成功案例，建议投资者结合公司过去8个月基本面的变化和股价走势，进行回顾总结，温故而知新。